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海银财富分析重要的海外配置资产:REITS

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发表于 2018-5-10 17:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
海银财富分析重要的海外配置资产:REITS

01
REITS的收益及特性


海银财富分析,REITS同时兼具不动产属性和金融属性,目前已经是全球大类资产配置的重要选择。归纳来讲其具有五点优势。 

流动性强:海银财富分析,EITS股权能够向股票一样上市交易及转让,流动性强。同时其将大宗不动产拆成了较小的投资份额,降低了投资门槛。相关性低:海银财富分析,REITs 与债券和股票相关性较低(近 25 年 FTSE 全球 REITs 与标普 500 的相关系数为 0.57,与巴克莱综合债券指数相关系数 0.29)。并且其投资于真实可见的资产。透明度高:REITS管理人的利益与股东一致,并且有严格的信息披露要求。分红稳定:REITS可以获得两部分收益,一个是来自物业经营性现金流的稳定分红收益。一个是物业升值产生的资本利得。故REITS具有高收益低风险的特性。市场表现优异:海银财富分析,在1972年至二零一七年44年间,FTSE NAREITS ALL REITS指数获得了惊人的10.47%复合年化收益率,大幅超过标准普尔的7.18%。 并且在05至17年间,除了大的结构性牛市,其收益率均跑赢沪深300指数。

海银财富分析,从1994年至2014年NAREITS各板块指数表现来看,仓储行业一枝独秀,其余稳定增长;除了系统性金融风险外(07-08年),回报极为稳定;海银财富分析,13个行业板块中7个23年年化复合收益率超两位数, 回报率最高的为新兴的数据中心,仓储行业,以及基建行业 。

02
中国的REITS发展现状
海银财富分析,诸多法律法规和现实情况的限制,国内未有公开发行的标准化REITS产品。是已有按照REITS的逻辑在银行间和交易所发行的类REITS产品(外媒成为quasi-reits),并且增速显著,已经成为不动产行业的重要融资渠道。

海银财富分析,由于目前类REITS产品的结构限制, 其利率水平相对较低,流动性较差,并且普通投资者参与的渠道有限。 其作为融资渠道的意义大于资本市场资产配置的意义。对于不动产行业精细化和差异化的运营推动也较为有限。

02
如何在国内投资REITS产品
海银财富分析,因为国内目前没有标准化的REITS产品可供投资,所以投资者如果想要将REITS作为资产配置的一部分,一方面,可以等待国内REITS 相关政策的推出,及法律法规的健全,等待国内REITS投资渠道对个人投资者开放;

此外,可以凭外汇形式参与购买海外REITS份额;
海银财富分析,18年国内市场已经出现投资跟踪发达国家市场REITS的被动指数基金,此渠道是较好的在国内配置海外物业资产的方式,可以较好的享受物业分红及升值,同时因为REITS同股票债券的关联性很低,所以可以起到很好的分散风险的作用。



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